Nun sah Ludwig I. eine Gelegenheit, Trechtingshausen mit seinen Burgen zur Verstärkung seines Außenpostens Bacharach an sich zu ziehen. Er überredete Dietrich von Hohenfels am 6.3.1290 dazu, ihm den Reichenstein samt den Vogteien zu Trechtingshausen sowie Ober und Niederheimbach zu verkaufen. Da Dietrich diesen Besitz vom Mainzer Erzstift zu Lehen trug, war an eine Zustimmung des Lehnsherrn nicht zu denken. In bewährter Weise wurde die Burg an sieben pfalzgräfliche Vasallen, darunter den pfalzgräflichen Burggrafen zu Wachenheim verlehnt. Mit dieser Scheinbelehnung hoffte er, es dem Mainzer Erzbischof noch schwerer zu machen, sein Oberbesitzrecht durchzusetzen. Doch der politische Schachzug brachte nicht den gewünschten Erfolg. Zwar hatte Dietrich von Hohenfels dem Pfalzgrafen versprochen, die Zustimmung des Mainzers zum Verkauf einzuholen, doch der Erzbischof dachte nicht daran. Nun wandte sich der Pfalzgrafen an den ehemaligen Besitzer der Burg. Die Abtei Cornelimünster verkaufte im Jahr 1290 den Reichenstein an die Pfalzgrafen, obwohl sie die Burg, wie oben berichtet, 1270 an die Mainzer Kirche veräußert hatte. Im selben Jahr bestimmte König Rudolf von Habsburg auf einem Reichstag in Erfurt, dass die "von Reichs wegen" zerstörten Burgen Sooneck und Reichenstein nicht wieder aufgebaut werden dürften. Gleichwohl erneuerten die Pfalzgrafen die Burg von Grund auf. Es folgte eine jahrelange politische Rangelei um den Besitz der Burg. 1292 versprach Herzog Albrecht von Österreich dem Pfalzgrafen für den Fall, dass er zum König gewählt werde, die vom Reich zu Lehen rührende Burg Reichenstein als pfalzgräflichen Besitz anzuerkennen. Im Jahr 1297 wurde dagegen Burg Reichenstein von König Adolf von Nassau an Graf Eberhard von Katzenelnbogen verpfändet. Da die Burg Reichenstein ihm zu entgleiten drohte, nahm der Mainzer Erzbischof in diesen Jahren den Bau der Burgen Heimburg und Rheinstein in Angriff. Der Pfalzgraf zog alle politischen Register: 1311 übergab die Abtei Cornelimünster dem Pfalzgrafen die Burg Reichenstein samt der Vogtei Trechtingshausen zu Lehen, obwohl die Abtei sich bereits 1270 und 1290 von dem Besitz getrennt hatte.

Als Pfalzgraf Ludwig die Stimme des Mainzer Erzbischofs Peter für seine Königskandidatur benötigte, war er hinsichtlich des Reichensteins zu Zugeständnissen bereit. Als Pfalzgraf Ludwig die Stimme Erzbischof Peters für seine Königskandidatur benötigte, war er zu Zugeständnissen bereit. ‘Unterhändler' des Erzbischofs und des Pfalzgrafen teilen Ende 1313 dem Mainzer das Ergebnis ihrer Bündnisverhandlungen in Bacharach mit: Die Pfalzgrafen sollen die Herrschaft Weinheim und Burg Reichenstein dem Erzstift überantworten. Der möge sie abreißen oder behalten, wie er das wolle. Sollte er sich für den Abbruch entscheiden, so sollte zwischen Bingen und Fürstenberg keine Burg mehr errichtet werden. Pfalzgraf Ludwig, Herzog in Bayern, verpflichtete sich 1314 Erzbischof Peter gegenüber: Sollte er zum Römischen König erhoben werden, wolle er ihm Burg Reichenstein als Pfand überlassen. Das gewaltsame Vorgehen in den Orten Trechtingshausen und Ober- und Niederheimbach, das sie seit der Zeit, da Burg Reichenstein von Pfalzgraf Ludwig und seinem Bruder Rudolf (neu) errichtet worden war, an den Tag gelegt hatten, wollten die Pfalzgrafen in Zukunft einstellen. Die Burg war dem Mainzer versprochen (Pfandanwartschaft) sie wurde aber vorerst einigen Treuhändern übergeben. König Ludwig befahl am 11.1.1315 seinen Leuten, darunter Heinrich von Winternheim und Emercho Breitscheide, Burg Reichenstein Erzbischof Peter zu überantworten, wenn die mainzischen Mannen, der Wormser Bürger Johann Holderbaumer und Konrad Dymar, sie dazu aufforderten. Am 6.5.1315 holte sich König Ludwig bei den mainzischen Gewährsleuten Holderbaumer und Diemar die Zusicherung ein, die Burg bei Übergabe der Lösungssumme wieder freizugeben. Nachdem die beiden dies zusicherten, befahl König Ludwig noch am selben Tag dem Ritter Heinrich von Winterheim und dem Edelknecht, gen. Breitscheit, die Reichsburg Reichenstein dem Mainzer Erzbischof als Pfand auszuhändigen. Doch der Mainzer konnte die Burg nie wirklich in Besitz nehmen, nach wie vor residierte auf ihr der pfalzgräfliche Parteigänger Raugraf Georg. Lediglich aus dem Zoll scheinen ihm einige Einkünfte zugeflossen zu sein. Am 27.6.1317 verzichtete Erzbischof Peter auf die Inanspruchnahme der Bürgen, obwohl König Ludwig ihm Reichenstein immer noch nicht überantwortet hatte. Auf dem Romzug erhielten die Pfalzgrafen Rudolf und Ruprecht am 24.8.1329 die Erlaubnis des Königs, u.a. auch Burg Reichenstein, die seit 1312 für 400 Mark Silber an Engelhard von Weinsberg verpfändet war, auszulösen und für die gleiche Summe als Reichspfand zu besitzen. 1331 ist Krafto von Reichenstein Burgmann, 1323, 1338-70 Johann von Reichenstein. Im bayerisch-pfälzischen Hausvertrag von Pavia 1329 wurde der Reichenstein als wittelsbachischer Hausgut behandelt und den Pfälzern zugesprochen. Im Jahr 1338, beim erneuten Teilungsversuch durch Pfalzgraf Rudolf II., sollte Ruprecht d.J. u.a. auch den Reichenstein erhalten.

1344 verlangte der Mainzer Erzbischof die Herausgabe der Burg. In einem großen Schiedsverfahren, bei dem sämtliche zwischen Kurmainz und Kurpfalz strittigen Güter behandelt wurden, wurde Burg Reichenstein durch schiedsrichterlichen Entscheid Mainz zugesprochen. Auf dem Schiedstag wurden die beiderseitigen Standpunkt klar: Während die Pfalzgrafen die Orte Trechtingshausen und Heimbach sowie die Burgen Heimburg und Reichenstein als ihr vogtbar und lehnbar gut des Klosters Cornelimünster ansahen, das auf dem Erbweg an sie gefallen war, betrachtete der Erzbischof Burg Reichenstein als eine auf mainzischem Boden zum Schaden des Erzstiftes (wieder-)errichtete Vogtburg der Pfalzgrafen und forderte ihre Herausgabe. Die Schlichtungskommission gab 1344 dem Mainzer Recht. Die Burg sollte entweder dem Erzstift übergeben oder von den Pfalzgrafen abgebrochen werden. Da er die Burg nicht weiter haben konnte begann der Pfalzgraf unverzüglich mit dem abbruch. Doch der Mainzer Viztum Konrad von Rüdesheim Wind von der Sache und konnte in letzter Minute den Abbruch verhindern. Die Burg wurde dem Viztum übergeben.

1347 stellte Erzbischof Gerlach II. von Mainz, der sich seit 1346 mit dem vom Papst abgesetzten Erzbischof Heinrich von Virneburg in einer Stiftsfehde finanziell aufrieb, Burg Reichenstein Pfalzgraf Ruprecht für 50.000 kleine Florentiner Gulden (zusammen mit den Burgen Fürstenau und Schauenburg a.d.B.) als Pfand in Aussicht, zum Vollzug der Pfandanwartschaft kam es aber nicht. Nach dem Tode Erzbischof Heinrichs (1353) geriet der Reichenstein 1354 anlässlich der Anerkennung Gerlachs als Erzbischof durch den von Erzbischof Heinrich von Virneburg 1348 zum „Vormund“ des Mainzer Erzstiftes bestimmten Mainzer Domscholaster Kuno von Falkenstein zusammen mit Burg und Stadt Bingen, Burg Ehrenfels, Burg Heimburg und Burg Fürsteneck ("Große Verschreibung") in den Pfandbesitz Kunos. Nach Kunos Entmachtung ging die Burg in den Besitz des Domkapitels über. 1380 wurde sie vom Domkapitel an den Kanoniker Nicolaus de Lapide verlehnt, 1489 war Philipp von Waldeck Amtmann auf dem Reichenstein. 1514 wird Burg Reichenstein als im Verfall begriffen bez. baufällig bezeichnet. Damals sorgte der Kustos des Domkapitels notdürftig für den Erhalt der Anlage.

Anlässlich einer Besichtigung der Burg 1545 wurde festgehalten, dass sich vor 14 Jahren (also 1531) unterhalb der Burg Reichenstein eine Mühle befunden habe, die der Kanoniker von Rieneck auf Befehl des Domkapitels wieder instand setzen sollte. Diese Mühle war schon 1380 im Besitz des Domkapitels erwähnt worden. 1689 wurde der Reichenstein von den Franzosen zerstört. Im 16. Jahrhundert war die Burg in der Verfügungsgewalt der Herren von Rieneck. 1722 erlaubte das Mainzer Domkapitel vier Winzern aus Trechtingshausen, den Burgberg mit Reben zu bepflanzen. Die Burg selbst diente bis Ende des 18. Jahrhunderts noch als Zollstation. Die vier Erbpächter bewirtschafteten das Gut auch während der Franzosenzeit zu Ende des 18. und zu Beginn des 19. Jahrhunderts und wurden nach dem Ende des Mainzer Erzstiftes zu Eigentümern erhiben. Im Jahr 1834 kaufte Generalmajor Friedrich Wilhelm von Barfuß die Ruine Reichenstein und baute den einzig erhaltenen Turm als Wohnung aus. Wegen der vielen Turmfalken gab er ihr den Namen Falkenburg. 1877 war Freiherr von Rehfuß Besitzer, seit 1889 Konsul Chosodowsky. Im Jahr 1899 erwarb Baron Dr. Nicolaus Kirsch-Puricelli die Anlage. Er war Besitzer der Rheinböller Eisenhütte. Kirsch-Puricelli ließ die stark verfallene Ruine nach alten Plänen vom Archtiketen Strebel großzügig wiederherstellen. Bis 1936 bewohnte er mit seiner Familie die Burganlage. 1986 wurde die Burg an eine Hotelgesellschaft (Freiherr von Schorlemer aus Brauneberg/Mosel) verkauft.
Heute befindet sich auf dem Reichenstein ein Museum. In der Burg befinden sich 1200 Jagdtrophäen aus vier Kontinenten, Waffen, Rokokoporzellan, Möbel des 16.-19. Jahrhunderts und die größte Taken- und Ofenplattensammlung in Rheinland-Pfalz. Die Burgkapelle enthält einen Altar aus dem 16. Jahrhundert und eine Pieta des 15. Jahrhunderts. In der Vorburg entstand ein Hotel.